FT Y BLOOMBERG: MERCADO DEL ORO, ES MANIPULADO

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Imagen: resourcespots.com

Hace un mes llamamos la atención sobre el hecho de que el importante periódico londinense Financial Times (FT), publicó una historia interesante bajo el título “Aprendan del Buba y demanden la entrega para el verdadero precio del oro.”

En ella su autor, Neil Collins, recomendaba demandar la entrega física del metal ante los riesgos fundados de un rompimiento definitivo entre este mercado y el de “oro” papel, que traería “resultados potencialmente catastróficos”.

En este sentido parecía seguir avanzando ese diario, cuando el pasado lunes subió a su portal de internet un reporte titulado “Temores por manipulación del precio del oro, ponen a los inversores en alerta”. Sin embargo, horas después, el contenido fue eliminado.

Ante las preguntas de los lectores, el departamento de atención a clientes del FT respondió solo que el Equipo Editorial decidió removerlo, sin dar mayores explicaciones.

Por fortuna, gracias a la versión caché guardada por Google, todavía puede ser leída.

En ella, se describe cómo los precios del oro podrían haber sido manipulados “el 50 por ciento de las ocasiones” entre enero de 2010 y diciembre de 2013, según un análisis de la consultora Fideres’.

Esa investigación se da en el marco de la indagatoria que han abierto los reguladores tanto de Alemania como del Reino Unido, por acusaciones de manipulación del precio referencial más importante, conocido como London Gold Fixing.

Fideres´ descubrió que la cotización a menudo sube o baja una vez que ocurre alguna de las dos conferencias telefónicas –una por la mañana y otra por la tarde, que sostienen los cinco bancos de lingotes que integran ese sistema de establecimiento de precios (HSBC, Scotiabank, Société Générale, Barclays y Deutsche Bank).

Dice que por lo regular esas cotizaciones alcanzan un pico o a un valle casi justo cuando la llamada concluye, y luego experimentan un cambio brusco. Para Fideres´ este patrón podría ser evidencia de colusión.

Concluye que esto es indicativo de que los bancos estarían manejando el precio del oro como parte de una estrategia predeterminada antes de iniciar la llamada, para poder beneficiar sus posiciones pendientes o ya existentes.

Como resultado, todo tipo de inversores desde individuales hasta institucionales, podrían estar sufriendo millonarias pérdidas.

Tras la decisión editorial del Financial Times, parece difícil que podamos volver a ver en sus contenidos este tipo de información. Una pérdida que por fortuna, seguirá siendo más que compensada con la cobertura cada día más amplia de medios independiente… y de otros muy famosos.

Bloomberg por ejemplo, subió ayer la nota “Estudio del Oro Fix Muestra Signos de una Década de Manipulación Bancaria”. El alcance de la investigación que cita es mayor al publicado y borrado por el FT, pero coinciden por completo en los mecanismos de operación fraudulenta del Mercado de Lingotes de Londres –relatados antes por Fideres’, con patrones inusuales alrededor de las 3 p.m., cuando se realiza la llamada vespertina del sistema Fix londinense.

Sus autores, Rosa Abrantes-Metz, profesora de la Escuela de Negocios de la Universidad de Nueva York y Albert Metz, director gerente de Moody's Investors Service, señalan que "La estructura del índice de referencia (Fix) es sin duda favorable a la colusión y la manipulación, y los datos empíricos son consistentes con la artificialidad de precios", y acusan "Es probable que la cooperación entre los participantes pueda estar ocurriendo."

No sorprende en absoluto que ni al FT, ni a Bloomberg, los miembros del London Gold Fixing se hayan negado a hacer comentarios al respecto.

Según Bloomberg, la profesora Abrantes-Metz es asesora en materia de índices de referencia financieros para la Unión Europea y la Organización Internacional de Comisiones de Valores, y su artículo “¿Manipulación de la Líbor?” en 2008, ayudó a descubrir el fraude de esta tasa que se convirtió en escándalo mundial.

Su trabajo sobre el oro, que aún no es publicado, encontró que desde 2004 se observaron movimientos que indican comportamiento ilegal. En días que identificaron grandes movimientos de precios, estos fueron hacia abajo por lo menos el 66 por ciento de las ocasiones entre 2004 y 2013. Sin embargo, en 2010, fueron negativos el 92 por ciento del tiempo.

Para Abrantes-Metz no hay explicación obvia del por qué las cotizaciones tendían a ser casi siempre a la baja, pero los lectores de este espacio lo deben saber muy bien: hay intereses al más alto nivel para quienes es crucial que el precio del oro sea lo más bajo posible, para mantener la apariencia de fortaleza en sus divisas de papel, y en especial, el dólar estadounidense.

Por eso como hemos señalado antes, las investigaciones que se están conduciendo en diversos países, quizás logren multas y que rueden algunas cabezas bancarias, pero nunca llegarán al fondo del asunto.

Las raíces más profundas y escondidas de la manipulación del oro, conducen al centro mismo del sistema: la Reserva Federal, el Tesoro de Estados Unidos, el Banco de Pagos Internacionales y el de Inglaterra entre otros, por lo que la serpiente no comenzará a comerse su propia cola.

Así que aunque el FT y otros medios quieran seguir tapando el sol con un dedo, nada podrán hacer para evitar que los enterados, se preparen para el día en que el mercado ponga, por la fuerza, las cosas en su lugar.

BANCO DE INGLATERRA: EL GRAN MANIPULADOR

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El pasado viernes, Bloomberg News reportó que personal del famoso Banco de Inglaterra (BoE por sus siglas en inglés) habría desestimado –y así propiciado, conductas ilegales de traders al manipular el mercado de divisas.

Los funcionarios dijeron a un grupo de estos operadores que no era “impropio” compartir información sobre las órdenes de sus clientes con otras instituciones financieras, una práctica que sin embargo, hoy está bajo el escrutinio de las autoridades ante acusaciones de intervención ilegal.

Esto habría ocurrido durante un encuentro celebrado en abril de 2012 entre dos empleados del BoE y los traders –de algunos de los bancos más grandes del mundo, donde de manera explícita se les solicitó no hacer grabaciones ni tomar notas sobre lo discutido.

Gracias a que uno de los asistentes sí anotó los temas tratados y a que ahora ha enviado sus escritos a los reguladores, podemos enterarnos.

Ahí, los operadores dijeron a los funcionarios que compartían información sobre órdenes agregadas antes de que los tipos de cambio de referencia fueran establecidos, una práctica de la que por supuesto, muchos sacan beneficio particular. Una ilegalidad.

Los empleados del BoE les respondieron que no había una política respecto a dichas comunicaciones y que los bancos deberían tener sus propias reglas.

Por si fuera poco, dijeron que veían estas prácticas como “positivas” para reducir la volatilidad de mercado, y por tanto, no llevarían el caso al comité permanente.

El BoE por supuesto, se ha mantenido muy reservado ante el escándalo, y asegura que continuará “apoyando las investigaciones de la FCA (Autoridad de Conducta Financiera).”

Según Bloomberg News, dos traders asistentes a la reunión de abril de 2012, uno de Citigroup y otro de UBS, están entre los al menos 20 empleados de bancos que han sido despedidos, suspendidos o que han renunciado desde que reportó por primera vez en junio pasado, que los intermediarios compartían información privilegiada para manipular el mercado más grande del mundo.

Por su parte, Zerohedge informa que los titulares del área de comercio de divisas de Goldman, JPMorgan, RBC y Deutsche renunciaron en semanas recientes. Las casualidades no existen.

En el centro de las investigaciones de la FCA, reguladora de los mercados británicos, están los miembros de los grupos de chat conocidos como “El Cártel” y “El Club de los Bandidos”, que en el nombre, llevan la culpa.

El Banco de Inglaterra fue muy criticado por legisladores británicos, por no actuar desde que se supo abiertamente en julio de 2012, que la manipulación de la importantísima tasa de referencia Líbor, era una práctica común al menos desde 1991.

Este caso es uno más de los muchos que hay a escala internacional sobre manipulación de los mercados.

El común denominador es que al inicio tanto los medios como autoridades menosprecian las versiones de operación ilegal, y las tildan de meras “teorías conspirativas”.

No obstante, como fichas de dominó han ido cayendo una por una hasta terminar con investigaciones oficiales.

Primero fue la todopoderosa tasa Líbor, ahora el mercado de divisas y el de metales preciosos monetarios (oro y plata), como aquí le hemos mantenido al tanto.

En el caso del oro y la plata, el primer damnificado ha sido el Deutsche Bank, el mayor banco alemán por activos.

Éste anunció hace solo unas semanas que se retirará del llamado “London Gold Fixing” (mecanismo de “fijación” de precios de referencia del oro en Londres), desde luego, después de la revisión que se está haciendo de sus sospechosas conductas, tanto en Gran Bretaña como en Alemania.

El Deutsche Bank, es uno de los cinco participantes junto con Barclays, HSBC, Scotiabank y Société Générale en la determinación del “London Gold Fix”, capital global de la manipulación del mercado de este metal precioso, y cuyas raíces subterráneas conducen sin duda también a la misma Reserva Federal (Fed) estadounidense.

Y es que si de algo permite darnos cuenta lo denunciado por Bloomberg, es que existe una colusión real entre traders, bancos privados y bancos centrales, para “dirigir” varios mercados hacia el sentido que a ellos les resulte más conveniente, sea para obtener ganancias financieras o para ocultar el verdadero valor de sus activos.

Dicho todo esto, ¿alguien duda todavía que exista un vínculo oculto entre la Fed (banco central estadounidense) y el BoE, para deprimir el precio del indicador número uno de la debilidad de sus divisas, el oro?

Por eso, incluso si las investigaciones fueran serias y auténticas –cosa de dudarse, es obvio que el sistema no se castigará a sí mismo. Quizás rueden algunas cabezas de menor rango que serán usadas como chivos expiatorios, pero nada más.

La base de dinero ficticio sobre la que se funda dicho sistema, se encargará de colapsar por sí misma.

Entonces, no habrá banco central que pueda contra la incontenible fuerza del mercado, y descubrirán que se le puede manipular por mucho tiempo, pero no para siempre de forma impune. Lo malo, claro, es que quienes pagarán los “platos rotos”, será la gran mayoría de la humanidad que ni sabe, ni le importa, lo que ocurre en los mercados financieros. Los tomará desprevenidos.

ALEMANIA SE PREPARA: BUNDESBANK REPATRIARÁ SUS RESERVAS DE ORO

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Guillermo Barba/ Oroplata.com

Es oficial: Alemania repatriará sus reservas de oro. Al menos en parte. Esto constituye uno de los sucesos más importantes de los últimos años, no solo en el ámbito de los metales preciosos, sino en todo el mundo financiero.

En un hecho inusual por parte del Bundesbank (“Buba”, banco central alemán), este miércoles anunció su nuevo plan de almacenamiento, con el que para 2020 pretende tener al menos la mitad de sus reservas de oro en bóvedas propias, en territorio germano. La otra mitad, permanecerá en Nueva York y Londres. En la siguiente tabla se detalla la localización actual y futura:

Ubicación del oro	Al 31 de diciembre de 2012	Al 31 de diciembre de 2020
Fráncfort	31%	50%
Nueva York	45%	37%
Londres	13%	13%
París	11%	0%

Fuente: Bundesbank

Esto significa que el Buba, retirará 300 toneladas del metal ubicado en Nueva York, y la totalidad de las que tiene en París hasta hoy, 374 toneladas.

Cabe destacar que las tenencias alemanas de oro, 3,391.3 toneladas, son las segundas más grandes del mundo, solo después de las que supuestamente tiene Estados Unidos con 8,133.5 toneladas.

El Bundesbank explica que toma esta medida, con la intención de enfocarse “en las dos funciones primarias de las reservas de oro: construir confianza domésticamente, y la habilidad de cambiar oro por divisas extranjeras en los centros de comercio áureo en el exterior, en un período corto de tiempo”.

Sin embargo, lo que más llama la atención y a la sospecha, es el repentino cambio de discurso que ha tenido ese instituto central, y que sólo puede traducirse de esta manera: en cuestión de semanas, el Bundesbank pasó de una confianza absoluta y ciega en sus pares, a un pánico que se ve obligado a contener y disimular, pero que para el público no puede pasar desapercibido.

Recordemos lo que en octubre pasado, el propio banco central dio a conocer en una entrevista publicada en su portal de internet bajo el título Reservas de Oro Guardadas Seguramente: “por favor, por años nuestro oro ha sido guardado por los altamente estimados bancos centrales de los Estados Unidos, Gran Bretaña y Francia sin queja alguna, en lo absoluto (…) Parte del debate en Alemania se ha desviado hacia el absurdo.”

Asimismo, Andreas Dombret, miembro del Comité Ejecutivo del Bundesbank declaraba apenas el 1 de noviembre ante el presidente de la Reserva Federal (Fed) de N.Y.: “déjenme comentar sobre esta extraña discusión pública que tenemos en Alemania respecto a la seguridad de nuestro oro depositado fuera del país, una discusión traída por miedos irracionales (…) Les puedo asegurar que tenemos confianza en que nuestro oro está en manos seguras con ustedes”.

Entonces, ¿qué pasó? Esa parte, por supuesto, jamás se hará oficial. La confianza, a pesar de que se intente atenuar la “ofensa” con una repatriación paulatina, ya no es la de antes.

Analistas de todas partes tratan de descubrir la gran respuesta, pero lo cierto es que una decisión de tal envergadura, casi de la noche a la mañana, tuvo que haber sido tomada por varios motivos muy serios, tanto internos como externos.

Entre las causas tendrá que ver que el año pasado, Philipp Missfelder, parlamentario y miembro de la Unión Demócrata Cristiana, visitó Nueva York con la intención de inspeccionar él mismo las tenencias de oro, y el personal de la Fed no quiso, o no pudo, decirle con certeza cuáles lingotes eran los de Alemania.

También, que la Oficina de Auditoría Federal revelara en 2012, que el banco central no supervisaba de forma adecuada sus reservas áureas, y sugirió la verificación y pureza del metal en el extranjero, del que incluso, se duda de su existencia.

Más allá de especulaciones, la realidad es que Alemania no debería tardar tanto en repatriar su oro. Si ya ha dado la “bofetada” a la Fed, debería hacerlo de una vez y en cuestión de meses, no años.

No existe una razón válida para hacer la repatriación de manera tan lenta, menos aún cuando la propia Alemania reconoce, con este hecho, que la situación económico-financiera global es de tal gravedad, que el riesgo de tener su metal fuera de sus fronteras, lo expone en demasía a un riesgo de incumplimiento y confiscación, en medio de una crisis que dista mucho de terminar.

El “beneficio” de tenerlo fuera, no compensa para nada el riesgo de no tenerlo en propia mano.

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Ahora, es probable que la decisión alemana de hacer una repatriación en siete años, tenga que ver con el conocimiento de que la Fed y la Banque de France no tengan en existencia la totalidad de su oro por haberlo “prestado”, pues gracias a legales trucos contables (swaps), los bancos centrales podrían haber proveído ese metal físico al mercado, de paso deprimiendo su precio, sin tener que reportarlo en sus balances.

Por ello sería muy importante que el Bundesbank dejara en claro de una vez, si tiene o no las listas de sus barras con número de serie, y las hiciera públicas. Esto permitiría indagar cuántos “propietarios” poseen en el papel, la misma barra. Desde luego, por el escándalo que se desataría, es casi imposible que esto suceda.

De ahí podría explicarse la reticencia del banco central a hacer un requerimiento expedito de entrega de lingotes, pues implicaría para los acreedores el tener que conseguirlos en el mercado con el riesgo de disparar su cotización, algo que seguro el Bundesbank no pretende agregar a la polémica. De “ofensa” menor, se estaría frente a un rompimiento total. En cambio, les ha concedido un tiempo que no debería.

Por eso, este elemento debe verse como extremadamente “bullish” (alcista) para el rey de los metales en el largo plazo. No se trata de un simple “cambio de bóvedas” como algunos piensan, ese oro tarde o temprano se tendrá que conseguir en físico, al precio que sea. 

De lo contrario, tendrían que mermar las existencias disponibles en las arcas de los acreedores, algo que se antoja muy difícil que permitan, dada su ya relativa escasez. Esta, acrecentada por la posibilidad real de que se encuentren “rehipotecadas” no una, sino decenas de veces.

Como quiera, Alemania en pleno ejercicio de su soberanía, ha optado por anteponer su interés nacional al de extranjeros. Que nadie pase por alto el mensaje subliminal que conlleva, y por el que todos, países y personas, deberíamos estar preocupados por tener a buen resguardo, y a la mano, nuestros metales preciosos. 

La situación de la economía, es más grave que nunca, y como en un barco que se hunde, hay que tener listos los “botes salvavidas”.