MEXICO’S FEDERAL AUDIT DEMANDS PHYSICAL INSPECTION OF SOVEREIGN GOLD HOLDINGS

Today we have an exclusive note on this blog, but hopefully this can be known through the “mainstream media” too: the Mexican Superior Audit of the Federation (“ASF” in Spanish), in its “Report of Supreme Audit Results of the 2011 Public Account” delivered last week to the Chamber of Deputies, gave a stern “recommendation” to the Bank of Mexico (Banxico).

The reason is one of the most important issues we have addressed here: the gold reserves of our country.

As you may recall, last year we informed that after four months of legal wrangling with Banxico, it was forced to give us the information we wanted (that of course they did not want to disclose), about the supposed physical location of Mexico’s sovereign gold holdings.

Thanks to that, we found out that 95 percent of the Mexican gold reserves (about 125 tonnes) were abroad, and almost all (99%), in London, England.

Well, the ASF documented the purchase of 100 tonnes of gold that was made in 2011, for a total of 4,543 million dollars.

In its report, the ASF says that a confirmation of the operation was made with the counterparty, but also "found that Banxico has not conducted physical inspections to gold to verify compliance with the terms of acquisition and the conditions regarding its storage, in order to be certain of the physical custody of this asset." Our emphasis.

Moreover, the central bank only has documents which establish the terms and conditions, the dates of the transactions and payment vouchers. That's all.

In other words, Banxico invested 4.5 billion dollars and released the money without making any confirmation of the existence of the gold purchased, or of the location of the vaults where the gold bars were supposed to be held. Mere “paper gold”.

The ASF states that the Central Bank gave them some arguments on why they did not consider any verification as necessary, and assured them that the gold reserves were under the custody of "a prestigious financial institution". It seems that Banxico has a “blind faith” regarding such an institution.  

According to the report, the Bank of Mexico said that the metal seller “only” offers services to other central banks and monetary authorities, and "places gold in custody in a bank of the United Kingdom" who "sets strict standards for weight and purity which gold bars must meet, in order to be received  under custody." Almost a religious act for Banxico.

In this blog it’s been documented that this custodian is none other than the famous Bank of England, which is supposed to provide its services on an "allocated basis". That is, that customers have, or should have, a list of every ingot owned with serial number and stamped certifications of purity.

Banxico has none of these lists. Last year it could not answer a single question made by this journalist, through a legal “Request for Information”, about the number of bars that make up the Mexican gold reserves. The central bank only said that “due to the variability of the content of gold in the bars, it is not possible to specify with certainty the exact number of bars purchased." Oops!

All this makes us wonder if Banxico is really complying with the mandate of Section I of Article 19 of the Bank of Mexico Act: that the reserve shall be composed of "The currencies and gold owned by the Central Bank, free of all liens and whose availability is not subject to any restriction".

Is there no restriction on gold bullion that has not even been proved to exist? Isn´t Banxico breaking its own law?

The institution headed by Agustin Carstens wished to be excused for this irregularity, and reported that it is a common practice to perform such operations, and that an inspection such as that recommended by the ASF would have a "significant cost".

Nevertheless, the ASF has insisted under its official “recommendation” number 11-0-98001-02-0154-01-001 (they made only two recommendations, and this was the first): Bank of Mexico should “make a physical inspection with the counterparty that has the gold under its custody, in order to be able to verify and validate its physical wholeness and the compliance with the terms and conditions of dealing with this Asset…” It was verified by the ASF that this has never been done by Banxico.

No doubt. This is very delicate and Banxico has gotten into this problem unnecessarily.

Therefore it is important for Dr. Carstens to stop being evasive and decide not only to verify our gold but to order its complete repatriation to the country. It would not be the first nation to do so.

This is the very same story that Germany lived just months ago.

There, the German court of auditors (Bundesrechnungshof) demanded also in 2012 that the Bundesbank undertake an audit of its gold reserves. 

By the way, a German parliamentarian, Philipp Missfelder, wished to inspect the German gold bars held at the N.Y. Fed, and the N.Y. Fed could not, or did not wish to, tell him which bars belonged to the Germans.

Now we know that the Bundesbank has taken the right decision to repatriate to Frankfurt at least a small part of its gold reserves held in NY, and all of the reserves held in Paris.

In Mexico we need to bring home all our gold. These ingots are national treasures and we should claim them as an act of sovereignty. There is no reason for them to remain abroad.

Instead of selling our golden reserves, as Banxico has been doing for several months now, it should take this buying opportunity to acquire much more. In this blog, we’ll be informing in the weeks to come if these gold bars have been located in our Mexican territory, England or NY.

Meanwhile, we have to remember that this global financial crisis is far from over, and that it is essential for us to have “in hand” the small gold shield we decided to buy. Not doing so means that we are unnecessarily exposed to expropriation and the real possibility of waking up tomorrow with a “hang over”, after a “dream of gold”.

ASF LE "JALA LAS OREJAS" A BANXICO POR RESERVAS DE ORO

Foto: El Universal

Hoy tenemos una nota exclusiva de este blog, pero que esperemos después se difunda en todos los medios: la Auditoría Superior de la Federación (ASF), en su Informe del Resultado de la Fiscalización Superior de laCuenta Pública 2011, que este miércoles entregó a la Cámara de Diputados, le dio un severo “jalón de orejas” a Banco de México.

El motivo, es uno de los temas más importantes que aquí hemos abordado: las reservas de oro de nuestro país.

Y es que como recordará, en este espacio le dimos a conocer el año pasado, que luego de una disputa legal de cuatro meses con el Banxico –que no quería revelar la información, tuvo que notificarnos que el 95 por ciento de sus reservas de oro están en el extranjero, y casi todo (99%), en Londres, Inglaterra.

Pues bien, la ASF documentó la adquisición de oro por 100 toneladas que se efectuó en 2011, por un monto de 4,543 millones de dólares.

Dice en su Informe que incluso confirmó con la contraparte la compra del metal, pero que también “comprobó que Banxico no ha realizado inspecciones físicas al oro para verificar el cumplimiento de los términos de su adquisición y las condiciones en el que éste se encuentra, para tener la certeza del resguardo físico de este activo”. Énfasis agregado.

Asimismo, que el banco central únicamente cuenta con documentos donde se establecen los términos y condiciones, las fechas de las operaciones y los comprobantes de pago. Nada más.

En otras palabras, invirtió 4.5 mil millones de dólares, y los soltó sin siquiera confirmar que ese oro existiera, ni el lugar físico en que se supone estaría resguardado. “Oro” de papel.

Dice la Auditoría, que el Banco quiso explicar los argumentos por los que no consideró necesario efectuar esta verificación, y le aseguró que se encuentran “en una institución financiera con reconocido prestigio”, a la que más que confianza parece tenerle fe ciega.  

Según el reporte, Banxico sostuvo que la institución vendedora del metal, solo ofrece servicios a otros bancos centrales y autoridades monetarias, “custodia el oro en un banco del Reino Unido” y “establece estándares muy estrictos en cuanto al peso y pureza del oro, que deben cumplir las barras a fin ser consideradas como objeto de custodia”. Casi un acto confesional.

Gracias a lo documentado en este blog, sabemos que ese custodio no es otro que el famoso Banco de Inglaterra, que se supone, solo ofrece servicios de este tipo en “cuentas localizadas”. Esto es, que los clientes tienen, o deben tener, una lista de cada uno de los lingotes de su propiedad con número de serie, pureza y peso.

Ese no es el caso del Banxico y eso llama a la sospecha, pues desde el año pasado no pudo contestar a este periodista, en sus solicitudes de información, cuántas barras componían esas 100 toneladas adquiridas, limitándose a decir que “no se puede especificar con certeza” el número de lingotes comprados. Si contara con la lista, hubiese sido muy fácil proporcionar este dato.

Todo esto nos pone a pensar si de verdad se está cumpliendo con lo que mandata la Fracción I del Artículo 19 de la Ley del Banco de México, que especifica que la reserva estará constituida por “Las divisas y el oro, propiedad del Banco Central, que se hallen libres de todo gravamen y cuya disponibilidad no esté sujeta a restricción alguna;”

¿De veras no tiene restricciones un oro que ni siquiera se ha comprobado que exista, y sobre el cual tampoco se tiene posesión de lingotes con número de serie específico?

La institución que preside Agustín Carstens, ha querido excusarse de esta irregularidad, informando que es una práctica común realizar este tipo de operaciones y que además, realizar la inspección generaría un “costo considerable”.

La ASF no se ha dejado sorprender e hizo una recomendación muy concreta: se debe realizar una inspección física del oro bajo supuesto resguardo, para validar su integridad física y el cumplimiento de las condiciones contratadas.

No hay duda. Esto es muy delicado y Banxico se ha metido en un aprieto innecesario. Por eso, es muy importante que el Dr. Carstens se deje de evasivas, y de plano, decida repatriar nuestro oro al país. No sería el primer país que lo hace.

Esta es la misma historia, casi calcada, que acaba de vivir Alemania, pues allá su Auditoría Federal también reveló en 2012 que su banco central (el Bundesbank) no supervisaba adecuadamente sus reservas áureas.

Por cierto, un parlamentario alemán, Philipp Missfelder, quiso inspeccionar de forma personal en Nueva York las barras alemanas, y cuando preguntó cuáles de todas eran de su país, los funcionarios de la Reserva Federal no quisieron, o no pudieron, decir cuáles eran.

Solo unos meses después, Alemania tomó la adecuada decisión de repatriar gran parte de su oro a Fráncfort. Más vale oro en mano.

Aquí debemos hacer lo propio. Esos lingotes son patrimonio nacional y debemos exigirlos como un acto de soberanía. No tiene por qué permanecer del otro lado del mundo.

La crisis financiera está muy lejos de terminar, y es indispensable que ese escudo de oro lo tengamos a la mano, o de plano, nos exponemos de hecho a una expropiación o a que cuando lo pidamos, nos demos cuenta de que solo era un “sueño dorado”.

Ojalá, ahora sí, Banxico y su gobernador Agustín Carstens, nos hagan caso.

¿EXPLOTÓ YA LA “BURBUJA” DEL ORO?

Imagen: Goldalert.com

El miedo se apodera del mercado de metales preciosos. Enero y febrero de 2013 no han sido precisamente meses alcistas para el oro y la plata. De hecho para el primero, podríamos decir que han sido “malos”, al menos así lo es para los ojos no entrenados en detección de oportunidades.

Es la regla. Miedo y ambición son las dos emociones que han movido, y moverán por siempre, los ánimos y decisiones de los inversionistas. A nadie le gusta sentir que va en dirección opuesta a lo que la mayoría opina, a menos que sepa muy bien lo que está haciendo. La presión social, en este y todos los ámbitos, suele ser más fuerte que la voluntad del observado.

Sin embargo, el inversor considerado como “contrario”, sabe muy bien la vieja norma que a tantos les ha redituado: ser codicioso cuando todos tienen miedo, y tener mucho miedo cuando todos son codiciosos.

Hoy más que nunca, esto es válido en lo que toca al mercado del rey de los metales.

En este sentido, sería un error pensar que las recientes bajas en su cotización, como las que lo llevaron a mínimos de seis meses este viernes, son producto solo de las libres fuerzas de la oferta y la demanda. O peor aún, creer que su “burbuja”, como han dicho sus conocidos detractores, ha reventado. Nada más alejado de la realidad.

Podemos decir que el abrupto desplome del pasado viernes 15 de febrero, es el segundo ataque artero contra el oro en más de dos meses, luego del ocurrido el 13 de diciembre en la madrugada, con los mercados de Londres y Nueva York cerrados.

Aquel golpe fue asestado por “alguien”, con la capacidad y posición suficientes para causar un gran daño, requisito que cumplen no por casualidad algunas de las más grandes corporaciones financieras.

Cabe recordar que apenas el día anterior, la Reserva Federal (Fed) estadounidense había anunciado la expansión de su “flexibilización cuantitativa” (QE4, en inglés), vía la compra de bonos del Tesoro, y con la cual estaría imprimiendo sin límites, 85 mil millones de dólares mensuales. Las ocasiones anteriores, cada anuncio de rondas QE se correspondió con alzas en los metales preciosos, pues nada hay más benéfico para ellos que la creación de dinero sin respaldo.

Pues bien, la semana pasada, y en particular el viernes, tuvieron lugar también fuertes acometidas contra el precio del oro, en un instante en que también podían causar severos estragos. Esto porque uno de sus mayores demandantes de metal físico, China, se encontraba de vacaciones y con sus principales mercados cerrados casi todos los días, por las celebraciones de su año nuevo. Un buen momento.

Prueba de ello es que la reacción llegó. Como reportó ayer Goldcore.com, con la reapertura del Shanghai Gold Exchange este lunes, el volumen de contratos en efectivo de oro con pureza de 99.99%, se disparó a una nueva marca de más de 22 toneladas métricas.

Ahora bien, debemos decir que esas precipitadas e inducidas caídas, no han servido para detener al “toro” (mercado alcista) de oro. Esta, evidencia suficiente para demostrar que, en el largo plazo, las fuerzas del mercado siempre prevalecen.

De hecho, 2012 fue su décimo segundo año consecutivo con cierre positivo, incluso a pesar de haber iniciado una esperada fase correctiva desde septiembre de 2011, después de tocar un máximo histórico por encima de 1,920 dólares la onza troy (31.1 gramos).

Cabe agregar que ni siquiera en ese entonces se estuvo cerca de alcanzar un nivel especulativo de burbuja: ¿cómo puede siquiera decirse algo así, cuando ajustado por inflación oficial su récord real de 1980, se encuentra casi en los 2,400 dólares la onza?

Por otra parte, no debemos soslayar que esta racha de 12 años imbatibles de senda ascendente es muy poco usual para cualquier materia prima.

No podemos descartar que 2013, sea el primer año con cierre inferior al del año pasado, pero eso sí, asimismo podemos estar ciertos de que luego de este descanso, la cotización del oro retomará la escalera al cielo.

El oro, como la plata, son “seguros de vida” contra las fallas sistémicas que continuarán afectando el mundo económico-financiero.

A las señales de desaceleración en Estados Unidos y Europa, los graves problemas que aquejan al Japón, etc., se suma que cuando tengan que enfrentar la próxima e inevitable gran recesión en unos meses, tendrán menos “cartuchos” disponibles por sus ya de por sí elevados déficits fiscales, y expandidas hojas de balance de sus bancos centrales.

Imagen: secretsofthefed.com

La pasada reunión del G20 celebrada en Moscú, y el comunicado emitido al respecto no deja lugar a dudas. No se atrevieron a condenar abiertamente la manipulación de los mercados de divisas y su consecuente “guerra”, porque los principales manipuladores son sus naciones más influyentes, y no están dispuestos a detenerse en esta carrera de la devaluación para ser más “competitivos”.

¿Puede imaginarse un futuro negativo para el oro, mientras este escenario persista? La respuesta, sale sobrando.

Por eso, hoy que sabemos que las apuestas alcistas (“largos”) en oro de los grandes especuladores se han reducido, y aumentado las bajistas (“cortos”) podemos decir que sí, es el miedo el que está conduciendo el mercado.

Vaya contradicción. Temor debería provocar todo aquello que sí está en burbuja, cerca de sus máximos históricos como los bonos en la mayor parte del mundo, algunos índices bursátiles y divisas sobrevaluadas. De ellas sí hay que cuidarse, y qué mejor, que con una "espada" agresiva de plata, y un sólido escudo de oro.

MANIPULADORES DEL MERCADO: LAS MENTIRAS DEL G7

Guillermo Barba/Oroplata.com

Esta semana se dio a conocer un comunicado del llamado G7 –grupo de 

los siete países más industrializados, con el que intentaron decirle al mundo lo comprometidos que están con el “libre mercado” en cuanto a divisas se refiere. Lo malo para ellos, es que bien se les puede aplicar el viejo refrán: explicación no pedida, culpabilidad manifiesta.

Y es que en materia de política y poder, no existen las casualidades ni los dichos al aire.

De esta forma, los miembros del grupo (Estados Unidos, Gran Bretaña, Francia, Alemania, Japón, Canadá e Italia) se han declarado implícitamente como lo que son: manipuladores del mercado de divisas.

¿Puede llamarse diferente a quienes ya sea de modo hipócrita o descarado, se han pronunciado por devaluar sus monedas para “coadyuvar” a la competitividad de sus economías?

Aunque los titulares en las últimas semanas han sido acaparados por Japón, desde la llegada del nuevo primer ministro Shinzo Abe, la realidad es que quien ha liderado desde el comienzo de la crisis la ahora negada “guerra de divisas”, es la Reserva Federal estadounidense (Fed).

Sus rondas de “flexibilización cuantitativa” (QE, en inglés), que han expandido a niveles sin precedente su hoja de balance, no son más que simple y llana impresión monetaria con el objetivo de comprimir los tipos de interés y de depreciar al dólar, para “estimular” la recuperación.

De esta manera, mientras Estados Unidos sea el principal manipulador de divisas, nadie se atreverá a llamar las cosas por su nombre. No obstante, su búsqueda por devaluar la principal divisas de reserva, solo puede forzar a todas las demás naciones a hacer lo mismo.

Por más resistencia que se quiera oponer, la apreciación relativa de sus divisas locales es un mal que nadie quiere padecer.

No al menos cuando eso significa que sus exportaciones se encarecerán, y al reducirse, tendrán un impacto negativo en sus propias economías.

Por eso no sorprende que aunque ante el público el G7 haga pronunciamientos de mutuo acuerdo, del otro lado, uno mucho menos visible para los ojos no informados, sus principales bancos centrales se encuentren atrapados ya en el callejón sin salida de las devaluaciones competitivas.

A final de cuentas, quedará demostrado que los intereses de cada uno estarán siempre antes que los de cualquier amistad o alianza con extranjeros. Lo que se diga en contrario, es mentira.

¿O será que Francia y Alemania estén muy contentas con un euro fuerte, cuando su respectivos PIB se contrajeron en el último cuarto de 2012? Todos terminarán entrando al juego.

La parte desconocida para la mayoría, es que nunca antes en la historia de la humanidad ha tenido éxito el tratar de revivir una economía enferma imprimiendo billetes, como se hace ahora. Intentos, ha habido muchos.

Con una certeza del cien por ciento, cada vez que se ha escuchado la frase “hace falta más dinero”, para crearlo de la nada y expandir el crédito, el resultado ha sido la ruina y miseria generalizadas. Esta vez será igual.

En todo caso, la novedad es que por primera vez ese fenómeno es universal y no local. De ahí que la existencia misma de millones de habitantes de la Tierra esté en peligro: en esta ocasión no es un país sino todo el sistema el que ve el tiempo correr en contra para su colapso.

El nombre para esa caída es lo de menos. Expertos y gurús financieros como Mike Maloney y Bill Gross –que lo ha llamado la “Supernova del crédito”, no han dejado de advertirlo.

La mega expansión crediticia que comenzó al abandonar lo que quedaba del patrón oro en 1971, solo puede terminar con un colapso de las mismas o mayores proporciones.

Esa, es la deflación (contracción del crédito, o si se le quiere ver, condonación o extinción de deudas impagables) que los bancos centrales pretenden combatir con flexibilización cuantitativa, pero que no podrán evitar.

Ese reinicio es indispensable para que, después, pueda comenzar una auténtica recuperación con bases sólidas y reales. Fingir que se puede sortear la depresión con simples políticas fiscales y monetarias que a la larga posponen y empeoran todo, es otra falacia.

Lo único que conseguirán al final del día es inflar otra burbuja, esta vez, en los activos tangibles que por su propia naturaleza, no pueden ser reproducidos como las divisas sin respaldo.

No por nada, otros grandes inversionistas como Jim Rogers han insistido: “no vendan su oro ni su plata”.

Esos metales son un verdadero depósito de valor que ya acumulan meses en fase correctiva, que a muchos decepciona. Sin embargo, es crucial conservarlos físicos en propia mano, y aprovechar cada baja mayor para acumular más. 

Los manipuladores del mercado no se detendrán, y por tanto, tampoco su mercado alcista. El final del camino, la vida de este “toro” de oro, aún será larga.

MÉXICO,CON "PARAGUAS” INÚTIL CONTRA LA CRISIS

Imagen: ineversleepatnight.blogspot.mx/

Hoy en este blog le traigo la novedad de que nuestro gobernador del Banco de México, por desgracia, no ha perdido la costumbre de dar un pasito para adelante y dos pasitos para atrás.

Aquí le he expuesto todos y cada uno de los ejemplos que hay de esto, como la compra del oro para las Reservas que no se trae al país, el haber dejado como hasta ahora las tasas de interés relativamente altas y que nos ha valido que nos inunden capitales extranjeros, etc.

Ahora le traigo una más. Como le informé en este espacio, la semana pasada Agustín Carstens fue a decir de forma acertada a Singapur, que temía que se estuviese formando una “tormenta perfecta” en el mundo económico- financiero.

La exposición que hizo nos permitió concluir que su diagnóstico era lo bastante bueno como para que aquí, pusiera manos a la obra para mitigar a tiempo, y al menos en parte, los devastadores efectos de esa nueva crisis que sin remedio habrá de llegar. 

Sin embargo, una vez más se empeña en perder los méritos obtenidos, pues lo que solo se atrevió a decir en inglés del otro lado del mundo, casi lo vino a negar a México.

Este miércoles declaró que la entrada masiva de capitales a la que se refería en su ponencia de hace unos días, todavía no están grande para nuestro país como para generarle riesgos financieros que impliquen, en el futuro, ser víctima de esa tempestad.

En otras palabras, el gobernador del Banxico ve la paja en el ojo ajeno pero no la viga en el propio, pues ha dicho también que no hay síntomas de una burbuja que se haya expresado en el precio de los activos mexicanos, sobre todo los inmobiliarios, y que por tanto no hay peligro de que se esté formando en el país esa “tormenta perfecta”.

Sin embargo, debemos advertir que está volteando a ver a la esquina equivocada: nuestras burbujas no se están inflando en los inmuebles pero sí en el peso, que sigue firme y sobrevaluado por debajo de los 13 pesos.

Lo mismo en nuestro mercado de bonos gubernamentales, cuyos rendimientos se mantienen cerca de sus mínimos históricos debido a su alta demanda, por parte de inversionistas del exterior, que no dejan de llegar. Igual en la Bolsa de Valores, por lo que llegado el momento, no habrá “paraguas” que nos sirva.

Carstens aseguró que de mantenerse un comportamiento favorable de la inflación, podría ocurrir una reducción de su tasa de interés de referencia, pero la verdad es que ha enviado señales tan encontradas, que ya no puede tenerse certeza de las acciones que emprenderá en la política monetaria. Como ha dicho una cosa, también otra.

De cualquier manera, nuestra máxima autoridad en la materia, debería ser más responsable y dar tanto mayor claridad del rumbo que va a tomar y no andarse con rodeos, como tomar acciones defensivas que nos protejan de esa tormenta, que aunque Carstens se empeñe en negarlo, nos afectará tarde o temprano en México vía el éxodo de capitales. Qué importa si incluso faltaran años para que eso ocurriera.

Esto es de la mayor importancia, sobre porque aunque el llamado G7, grupo de los siete países más industrializados del mundo, se empeñe en negar la realidad de sus acciones de manipulación del mercado de divisas –como quedó demostrado en el comunicado conjunto que emitieron esta semana, lo cierto es que no se detendrán en su carrera de devaluaciones competitivas.

Aunque se trate de presuntos amigos y aliados en el papel y la política, en el campo de batalla de la “guerra de divisas” se seguirán dando con todo a través de las “flexibilizaciones cuantitativas” (impresiones monetarias o QE, en inglés) de sus bancos centrales. Nadie quiere una moneda fuerte ni muy baja inflación.

Por eso, no podemos caer en ese mismo juego de simulación.

Negar lo evidente no ayuda y sí, en cambio, expone a todos aquellos que confíen en el buen juicio de Carstens y Banxico, a sufrir severas pérdidas en sus inversiones y poder adquisitivo que podrían haberse evitado. Ojalá pronto, enmienden este error.

DAN SU MERECIDO A TELMEX CON... ¡MEGA MULTA!

Ayer la Comisión Federal de Competencia (CFC) confirmó la multa a dos empresas filiales de América Móvil, Telmex y Telnor, por un total de más de 657 millones de pesos. ¿La causa? nada menos que por conductas “graves e intencionales” que, para decirlo sin eufemismos, constituyen para la Comisión prácticas monopólicas relativas, en las que además ha reincidido.

Desde luego, Telmex siempre insiste en que no es una empresa monopólica por el simple hecho de existir otros competidores en el mercado.

Sin embargo, la resolución de la CFC deja claro que no está en el ánimo de esa empresa, cumplir del todo con su obligación legal de proveer servicios de arrendamiento de sus redes, para que esa competencia sea real y no solo teórica.

En este sentido, la empresa de Carlos Slim se negó por casi dos años –de agosto de 2009 a junio de 2011, a arrendar sus enlaces dedicados locales y de larga distancia, a su competidora Axtel, en 32 localidades y seis rutas interurbanas. Este servicio además, es normalmente ofrecido a terceros, pero no se le permitió a Axtel, lo que le valió la multa impuesta por la CFC.

Y es que esos “enlaces dedicados” son indispensables para que cualquier operador pueda ofrecer sus servicios al público, por lo que Telmex ha sacado provecho de esta condición. Lo malo para la firma es que aunque no quisiera, su título de concesión establece la obligación de arrendar esos enlaces, pero no siempre cumple.

Una evidencia clara de que a Telmex le gusta presumir que hay “varios” competidores, para eludir la realidad de su poder monopólico, que la CFC ve como “relativo”, pero que cuando no le place, puede bloquear a su competencia y alargar cualquier procedimiento de queja en su contra a través de mecanismos legales. Su estrategia, no cambia.

Telmex como se esperaba, asegura que la resolución de la CFC “no valoró” las pruebas que aportó, y que sí cumple con todas las obligaciones que su concesión les señala. Ahora tendrá 30 días hábiles para interponer un recurso de reconsideración que seguramente presentará, hasta incluso, llegar a los tribunales.

Más allá de ello, lo cierto es que nadie puede esconder que América Móvil, tiene una posición dominante que alcanza al 80% del mercado de líneas fijas del país, y al 70% de la móvil, por lo que la gran mayoría de mexicanos ha tenido que padecer los malos servicios que presta este ente monopólico en ambos ramos, y en sus cobros.

Esto claro, sin contar otros aspectos como su servicio de internet, que aunque vende como el más rápido, es lento y caro.

Mientras no entren en vigor medidas asimétricas contra la empresa, es decir, una suerte de “castigos” que al imponérsele ponga el suelo parejo a todos los competidores, los abusos y altas tarifas van a continuar en perjuicio de los consumidores. Esto parece que podría cambiar con la próxima reforma en Telecomunicaciones, que debe aprobarse este año.

Pocas cosas dañan tanto al mercado como la falta de una libre y sana competencia. Ese es un lujo que México ni ningún país del mundo se puede dar, y menos en un ambiente en el que la crisis económica global que nos tocó vivir, está lejos de terminar.

Ser más competitivos, atraer más inversiones y generar más producción y empleos, es indispensable para mejorar el bienestar de los mexicanos. No hay alternativa.

Mientras esto sucede, los consumidores no deben quedarse cruzados de brazos, y en cambio, deben pasar de la pasividad a la proactividad.

Las acciones colectivas contra los abusos han probado su funcionamiento, pero desde luego nada es mejor que dar la espalda a estas compañías abusivas, para emigrar a mejores opciones que, aunque aún son pocas, existen. Usted, tiene ese poder.

POLITICIZATION, CURRENCIES AND GOLD: THE LOST WARS OF CENTRAL BANKS

GUILLERMO BARBA/ GOLDSILVER.COM

Central banks have many losing battles ahead. 

The world finds itself immersed in the depths of an economic crisis.  This crisis however, is unlike any other experienced in recent history.  What is at stake is the very foundation of our monetary system, the currency.

Today's unbacked fiat currency experiment is at the very root of an emerging global monetary problem.  While the talk of "recovery" in recent months now populates headlines, the desperate actions of politicians and central bankers show the contrary.  

More than ever, this saying applies: "Do not believe what they say, rather observe the actions of those who say it".

Since the onset of the "Great Recession", we have witnessed a spectacular 'Dead Cat Bounce' in everything from stocks to real estate markets.  This is undoubtedly attributable to the unprecedented currency debasement (currency expansion) launched by central banks, in addition to an explosion in government spending aimed at counter-acting the inevitable.  

Since 2008, the Federal Reserve has more than tripled its Balance Sheet, while the US National Debt has just about doubled in the same time frame.  As central banks attempt to provide life support to an ailing system, the eventual outcome is evident.  A system based on the unsustainable cannot be spared, as the problem itself lies in the medium of exchange which facilitates all economic activity:  the unbacked fiat currency.  

Recently, surfacing evidence of decelerating growth in the United States, the permanent tensions in the Eurozone, and Japan's deteriorating economic environment are but a few examples of the events that have triggered governments to move beyond their traditional spheres of influence and into the business of monetary policy.  A flashing indicator that the so called 'recovery' is all but real.

Central banks across the globe have come under the influence of their respective governments like never before.  

To be clear, these institutions are under siege in a battle that, by definition, they tend to lose :  the battle of politicization.

Under a political methodology, a policy conflicting with government interests must be quickly altered.  In today's environment, central bank mandates are falling under question by political forces who pose a short-minded resolution through limitless credit expansion (currency debasement), without thought to long-term consequences (rapid price inflation).  

The latest victim of this reckless mindset was the Bank of Japan (BoJ).

Just weeks ago, the newly elected Japanese prime minister (Shinzo Abe) threatened the Bank of Japan's autonomy unless they alter their mandate by doubling their inflation target and committing to unlimited printing. 

Consequently the BoJ recently announced a more aggressive stance focusing on open-ended asset purchases without a specified limit, a close reflection of the Federal Reserve's QE4 program launched in December 2012.  Japan took this even further, and unlike the Fed, did not set specific parameters as to when to stop easing.  Thus, it seems that Shinzo Abe's intent of limitless currency creation was accomplished without much struggle.  

The Bank of Japan however, is not alone. 

Jens Weidmann, President of Germany's central bank (The Bundesbank), has recently warned of the dangers of central bank politicization, claiming that this will eventually trigger a currency war (Race To Debase).  Under such a scenario, every nation (claiming price 'competitiveness' as a justification) prints as fast as possible, increasing demand for its exports, while crushing the purchasing power of fiat currency savers and citizens at home.  

This is nothing new to the global economy, but the tendency will accelerate with governments putting more pressure on central banks.  As history proves, short-term minded politicians typically wreck an economy's long term prospects, as their visibility rarely goes beyond their election cycle.  

Weidmann's statements note that among the reasons for Germany recently repatriating their gold from Paris and New York, the Bundesbank has considered the costs and implications of a currency war.  It is all too clear to the German central bank that whether they like it or not, currency debasement quickly becomes a game of forced participation.  One by one, they will fall like a domino effect.

This will be a significant price and demand catalyst for Gold and Silver.

Just Like Germany Did, it is just a matter of time before more and more countries demand the return of their Gold Bullion. No one wants to be left behind in the Race To Debase, much less in another very important race:  the rush for monetary assets (Gold & Silver).  Central banks know this very well.

A physical supply shock will eventually cause gold and silver prices to sky rocket as physical shortages are exposed and chains of re-hypothecated gold and silver collapse (via ETFs, Pools,Certificates, and Paper Gold / Paper Silver Accounts).

Take note, today central banks face a series of lost battles ahead.

The politicization of currency and gold will offset an increasing set of consequences for paper fiat currencies.  The consequences of this will be substantial, transferring wealth away from those who have not yet protected themselves with Physical Gold And Silver Bullion.

AGUSTÍN CARSTENS: LAS TORMENTAS FINANCIERAS POR LLEGAR

Esta semana causó sorpresa una declaración del gobernador del Banco de México (Banxico), Agustín Carstens, quien dijo en una ponencia presentada en Singapur, que temía que se pudiera estar formando una “tormenta perfecta” en la economía mundial, a causa de los enormes flujos de capital que están saliendo de economías avanzadas como la de Estados Unidos y Japón, a países emergentes como el nuestro.

Esto para los amables seguidores de este blog no es novedad, pues aquí lo hemos comentado hace varios meses. Sin embargo, llama la atención que ahora sea un funcionario de tan alto rango en el sistema financiero y monetario, el que admita aunque sea con modales, la gravedad de las cosas.

El titular de nuestro banco central, nos deja muy claro que es un hombre inteligente al que no le hacen falta buenos diagnósticos, pues ya los tiene. No obstante, debemos decir que ese mérito pierde puntos si consideramos que a la hora de la toma de decisiones, ha actuado muy lento.

De entrada, no bajó la tasa de interés cuando debía para evitar que esos capitales de los que ahora habla, vinieran a inundar tanto como lo han hecho a nuestro país, para ganar rendimientos sin hacer ningún esfuerzo en nuestro mercado de bonos, de divisas y en la bolsa de valores.

Es justo esto lo que nos está haciendo creer que estamos mejor de lo que realmente podemos presumir, y por eso debemos tener cuidado.

Hoy que ya es tarde, cualquiera que fuera la decisión de Banxico, subir o bajar las tasas, tendría más tarde consecuencias que no van a gustarnos a los mexicanos. Es decir, estamos en una trampa sin salida, y todo por esos titubeos.

Lo mismo ocurrió cuando el Banco de México optó hace dos años, por comprar cien toneladas de oro para fortalecer nuestras reservas, y un año más tarde en 2012, casi 20 toneladas más.

En su momento reconocimos que esas habían sido buenas decisiones pero también a medias, pues el oro adquirido se encuentra a miles de kilómetros de distancia, en la ciudad de Londres, Inglaterra, por lo que es como si no lo tuviéramos.

La peor parte no termina ahí, pues que como le informé este martes, lo que hace dos años anunciaban como un “escudo de oro” contra la crisis, está perdiendo calibre.

Y es que Banxico, por razones que debería explicar, no solo no ha comprado más, sino que acumula ya ocho meses vendiendo oro de nuestrasreservas.

Sí. En este período no ha sido poco, sino casi una tonelada según sus propios datos.

En otras palabras, la noticia del miércoles acerca de que alcanzamos un nuevo máximo histórico de reservas internacionales por 165,427 millones de dólares, no es tampoco tan buena como parece, pues guardamos más divisas, sí, pero tenemos menos oro.

Tampoco sabemos si esos lingotes vendidos son de los muy pocos que ya teníamos en territorio nacional o de los que se supone tenemos en el Reino Unido.

En otras palabras, el buen discurso del Dr. Carstens, por el que sabemos que conoce el diluvio que viene, no está del todo respaldado en los hechos.

No vale la pena que acumulemos tanto billete verde, pues allá los están imprimiendo a velocidades de casi tres mil millones diarios, y justo por eso su valor se irá perdiendo frente al dinero real que no puede ser reproducido a voluntad: el oro.

Urge por tanto, que eso mismo que se debe aplicar a escala macroeconómica, lo llevemos a cabo nosotros. Si no nos alcanza en oro, pues en otro metal monetario popular como la plata. Como dijo Carstens, la “tormenta perfecta”, está por llegar.