PESOS
Y CONTRAPESOS
ARTURO
DAMM ARNAL
La única tarea admisible para
cualquier banco central es preservar el poder adquisitivo del dinero, que no es
suyo sino de los trabajadores, consumidores y ahorradores, lo cual supone que,
al paso del tiempo, con la misma cantidad de dinero se pueda comprar la misma
canasta (misma cantidad y misma calidad) de bienes y servicios. ¿Cómo saber si
un banco central cumple con su tarea? Analizando el comportamiento del Índice
de Precios al Consumidor, a partir del cual se calcula la inflación. Entre más
baje la inflación, y entre más baja sea la inflación, más se acercará el banco
central al cumplimento de su tarea, tal y como ha sucedido, a lo largo de este
2015, con el Banco de México: la
inflación anual (comparando el Índice de Precios al Consumidor de un mes
con el del mismo mes del año anterior)
para octubre (último mes para el que tenemos la información) de 2011 a 2015
fue, respectivamente, 3.20, 4.60, 3.36, 4.30 y 2.48 por ciento. Esta última fue
un mínimo histórico.
Estrictamente
hablando el Banco de México no cumple con la única tarea aceptable para un banco central, misma que
supone que no haya inflación, pero la inflación ha bajado sostenidamente y
alcanzado niveles correspondientes a mínimos históricos, todo lo cual apunta en
la dirección correcta, misma que por ningún motivo debe variar, debiendo
subrayarlo: ¡por ningún motivo!, mucho menos por el que tiene que ver con la
intención de impulsar, usando para ello la política monetaria, que para tal fin
casi siempre resulta ineficaz, el crecimiento de la producción y la creación de
empleos.
Lo pongo en perspectiva, calculando la
inflación anual, para el mes de octubre, de cada uno de los años señalados:
1985, 58.02; 1990, 28.62; 1995 (el año del Efecto Tequila, consecuencia del
tristemente célebre Error de Diciembre del 94), 45.66; 2000, 8.91; 2005, 3.05;
2010, 4.02; 2015, 2.48 por ciento. La inflación va a la baja y ha alcanzado
niveles que corresponden a mínimos históricos. ¿Por qué?
Continuará.
Twitter: @ArturoDammArnal
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