PESOS
Y CONTRAPESOS
ARTURO
DAMM ARNAL
En la Reunión Nacional de Consejeros
de BBVA Bancomer, el secretario de Hacienda afirmó que empieza a acelerarse el
crecimiento de la economía mexicana o, lo que es lo mismo, que el crecimiento
económico en nuestro país va en ascenso, afirmación no avalada por los hechos.
Lo muestro.
El crecimiento de una economía se mide
por el comportamiento de la producción de bienes y servicios, el Producto Interno
Bruto, el PIB, y se puede medir en términos anuales (comparando un determinado
trimestre con el mismo trimestre del año anterior) o en términos trimestrales
(comparando un trimestre con el trimestre anterior), y en ambos casos se puede
hacer de manera desestacionalizada, eliminando los efectos calendario y
estacionales, lo que cual hace posible una mejor comparación.
De todas estas posibles maneras de
medir el crecimiento de una economía, ¿cuál es la que mejor muestra el
desempeño reciente de la misma? La trimestral (comparando los resultados de un
trimestre con los del trimestre anterior) desestacionalizada (eliminando
efectos estacionales y de calendario). Desde este punto de vista, ¿cuál es el
resultado más reciente en materia de crecimiento? Veámoslo, poniéndolo en
perspectiva.
A lo largo de los cuatro trimestres
del 2014 el PIB creció, trimestral y desestacionalizadamente, así: 0.5, 0.9,
0.5 y 0.7 por ciento. Durante el primer trimestre del 2015 el crecimiento,
trimestral y desestacionalizado, del PIB fue 0.4 por ciento, el menor de los
últimos cinco trimestres. ¿Crecimiento económico en ascenso?
Consideremos el crecimiento para el
primer trimestre del 2012 al 2105: 0.8, 0.6, 0.5 y 0.4 por ciento. ¿Aceleración
del crecimiento económico? Y si del PIB pasamos al Indicador Global de la
Actividad Económica, IGAE, que mide el crecimiento mes tras mes, tenemos, para
enero, febrero y marzo, de manera desestacionalizada, estos resultados: 0.3,
0.3 y menos 0.6 por ciento.
Lo que los números muestran es una
desaceleración del crecimiento, un crecimiento cada vez menor. ¿Quién tiene la razón: el INEGI (que reporta los números) o el secretario
de Hacienda (quien dijo lo que dijo)?
Twitter: @ArturoDammArnal
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